Obtenir un financement en 2026 ne dépend pas seulement de votre chiffre d'affaires. Pour un partenaire financier, un "non" est le résultat d'une analyse de risques sur des points précis de votre gestion.
Certaines situations spécifiques, comme les phases d’hypercroissance, concentrent plusieurs de ces facteurs de risque et expliquent pourquoi des entreprises pourtant performantes peuvent se voir refuser un financement.
Voici la liste exhaustive des points noirs qui condamnent un dossier et les solutions pour sortir de l'impasse.
1. Les anomalies de structure et de bilan
Certains postes comptables sont des signaux d'alarme immédiats :
- Compte courant à l’actif : L’argent qui sort de la société au profit du dirigeant est perçu comme une fuite de substance et une gestion imprudente.
- Dettes inter-sociétés : Le risque de "contamination" entre une structure saine et une structure fragile au sein d'un même groupe bloque les décisions.
- Manque de structuration : Une entreprise sans salariés est jugée trop dépendante de son dirigeant.
- Changement de gérant récent : La reprise d’une entreprise sans historique de gestion propre au nouveau dirigeant crée une rupture de continuité managériale, perçue par les financeurs comme une zone d’incertitude élevée.
2. La rentabilité et l'endettement
- Pas de rentabilité & Trop d'endettement : Si l'exploitation ne génère pas de cash ou si la capacité de remboursement est saturée, aucun partenaire ne prendra le risque d'ajouter une ligne.
- Décroissance : Une baisse d'activité sans plan de relance crédible est un motif de refus majeur.
- Rachat de prêts : Solliciter un financement pour étaler ses dettes est le signe d'une restructuration. Les partenaires veulent financer le futur, pas "éponger" le passé.
3. Les lignes rouges : Fiscalité et incidents bancaires
Ces points sont souvent éliminatoires pour un financement classique :
- Dettes URSSAF, TVA, impôts ou Fournisseurs : On ne finance jamais l'impôt ou les dettes d'exploitation passées. Ces charges doivent être réglées par l'activité.
- Incidents bancaires (rejets) : Si votre banque de flux rejette vos prélèvements, elle ne vous accompagne plus. Le nouveau prêteur craint d'être le suivant sur la liste des impayés.
- ATD ou Saisie sur compte : Une saisie sur compte, qu’elle émane de l’administration ou d’un créancier, matérialise une incapacité à honorer ses engagements à l’échéance. Ce type d’incident est perçu comme un risque majeur et conduit le plus souvent à un refus de financement.
- Passif du dirigeant : Un historique de liquidations judiciaires refroidit immédiatement les analystes, craignant la répétition d'un schéma de défaillance.
4. Risques de modèle et de timing
Tous ces points n’ont pas le même poids dans une décision. Certains sont éliminatoires par nature, d’autres deviennent bloquants selon le timing et la structure du dossier.
- Mono-client ou dépendance fournisseur : Un modèle économique reposant sur un nombre limité de clients ou sur un fournisseur clé présente une concentration de risque élevée, perçue par les financeurs comme un facteur de vulnérabilité structurelle.
- Effet conjoncturel : Une croissance portée par un phénomène conjoncturel non pérenne, sans consolidation du modèle économique, est analysée comme un risque de retournement à court terme.
- Manque de visibilité : Un début de business sans historique ou un manque de "crédibilité" (ex: n'avoir qu'une banque en ligne sans banque traditionnelle historique) nuit au dossier.
- Arriver trop tard : Un financement se sollicite lorsque l’entreprise dispose encore de marges de manœuvre financières. Une situation de trésorerie déjà tendue ou dégradée réduit fortement, voire annule, les options de financement disponibles.
Conclusion : Lecture et arbitrage du risque
Un refus bancaire ne constitue pas une fatalité, mais il révèle un décalage entre le niveau de risque perçu et la structure actuelle du dossier. Dans ce contexte, l’enjeu n’est pas de forcer une décision, mais de comprendre précisément les points de blocage et d’arbitrer les leviers mobilisables.
Chez Alternative Financement, notre rôle consiste à analyser la situation en amont, à identifier les facteurs réellement bloquants et à déterminer si un financement est pertinent, à quel coût de risque et par quels mécanismes.
Selon la nature du dossier, cela peut impliquer :
- une clarification et une restructuration de la demande lorsque certains éléments de bilan brouillent la lecture du risque,
- le recours à des financements adossés à des actifs, lorsque le crédit classique n’est plus accessible,
- ou, dans certains cas, le constat qu’aucune solution pertinente n’est envisageable à court terme.
Cette approche permet de restaurer une lecture crédible du dossier, ou d’éviter des démarches inutiles lorsque les conditions ne sont pas réunies.
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La FAQ : Financement et points de blocage
Pourquoi l'URSSAF et la TVA bloquent-elles mon financement ?
Les dettes sociales et fiscales constituent un signal de tension de trésorerie majeur. Pour la majorité des financeurs, elles traduisent une incapacité de l’exploitation à couvrir ses charges récurrentes. Même en présence d’un plan d’apurement, ces situations restent très restrictives : certains partenaires les excluent systématiquement, d’autres peuvent les tolérer sous conditions strictes, en fonction du montant, de l’ancienneté et du respect effectif des échéanciers. Dans tous les cas, elles dégradent fortement l’analyse du risque.
Un incident bancaire (rejet) est-il éliminatoire ?
Pour un financement bancaire classique, un historique de rejets est le plus souvent rédhibitoire, car il remet en cause la fiabilité des flux de trésorerie. Certains financements adossés à des actifs peuvent toutefois rester envisageables, dès lors que l’analyse porte prioritairement sur la valeur et la liquidité des factures clients ou des actifs financés, et non sur les mouvements récents du compte bancaire.
Puis-je obtenir un financement si j'ai déjà eu une liquidation judiciaire ?
Le passé du dirigeant fait l’objet d’une analyse attentive, sans pour autant constituer automatiquement un motif d’exclusion. Lorsque la structure actuelle présente des fondamentaux sains, les financeurs peuvent privilégier des montages reposant sur des garanties réelles, notamment lorsque la valeur de l’actif permet de compenser le risque lié à l’historique du dirigeant.
Qu'est-ce qu'un ATD et quel est son impact ?
Une saisie sur compte, qu’elle soit administrative ou initiée par un créancier, traduit un défaut de paiement ayant conduit à une mesure coercitive. Pour les financeurs, ce type de situation signifie que les flux de trésorerie ne sont plus pleinement maîtrisés et que les fonds injectés pourraient être captés par des tiers, ce qui conduit le plus souvent à l’arrêt de l’analyse de financement tant que la situation n’est pas régularisée.
